Na korzyść parasolowych
Dwa lata tamu wielkim hitem na naszym rynku finansowym były pko fundusze parasolowe, które spotkały się wówczas z dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów. Dlaczego parasolowy i co oznacza fundusz parasolowy? Mówiąc językiem encyklopedycznym fundusz parasolowy to \\\”fundusz inwestycyjny składający się z subfunduszy, który dzięki takiej konstrukcji pozwala na ominięcie obowiązku płacenia podatków przy konwersji jednostek między funduszami o różnym profilu. Dzięki temu mechanizmowi, jeżeli na przykład stracimy w jednym subfunduszu, a w drugim zarobimy zapłacimy tylko podatek od różnicy zysku i straty\\\”. A dlaczego parasolowe? Ponieważ parasol chroni. W tym przypadku nie przed deszczem, ale przed podatkiem Belki, czyli podatkiem od zysku. Przez ponad dwa lata funkcjonowania tego funduszu stał się on jednym z najbardziej pożądanych przez inwestorów funduszy. Na przykład w 2007 roku inwestorzy powierzyli tym funduszom ponad 11,5 mld zł. Wówczas pod parasole trafiała co 10 złotówka inwestorów. Obecnie proporcje zmieniły się jeszcze bardziej na korzyść \\\”parasoli\\\”.
Pamiętajmy jednak, że nie ma funduszy na 100% bezpiecznych. Parasol nie uchronił inwestorów przed kryzysem, ponieważ w jego największym nasileniu nie było funduszu, który przynosiłby zyski. Kiedy notowania funduszy idą wyraźnie w górę fundusz parasolowy ma sens. Szczególnie jednak teraz, kiedy na rynku prawdziwa huśtawka, a wzrosty mieszają się z nagłymi spadkami. Podejście do funduszy parasolowych przez poszczególne towarzystwa zarządzające funduszami jest różne. Są firmy, które na przykład wszystkie pko fundusze działające w ramach tej firmy podłączyły pod jeden parasol wraz z ich inwestorami. Inne towarzystwa, prócz wydzielonych funduszy parasolowych zostawiły w ramach swojego zarządu zwykle fundusze, dając tym samym swoim klientom możliwość wyboru. Polacy z natury rzeczy nie lubią płacić podatków /kto lubi?/, a parasol daje im taką możliwość, a przynajmniej płacą mniej.
Jeszcze do niedawna funduszom inwestycyjnym nie wolno było tworzyć podobnych parasoli, dlatego tego rodzaju działalność prowadziły jedynie firmy ubezpieczeniowe. Odblokowanie tej formy działalności z pewnością zabrało wielu klientów ubezpieczeniówce. Ale to dobrze, bowiem tworzenie jakichkolwiek monopoli nigdy nam nie wychodziło na dobre.